ReFuelEU 2%混摻令生效半年，地緣衝突推高傳統航油價格或收窄SAF價差——公務航空合規窗口期值得關注

歐盟ReFuelEU Aviation的2%SAF混摻令已於2025年1月1日生效，據報道歐洲航空公司SAF使用量大幅增長（有報道稱增長約三倍），但需注意這是從極低基數起步，絕對使用量仍然很小。公務航空行業正呼籲修改規則以應對小批量採購的溢價劣勢。一個潛在變量是：中東地緣緊張局勢可能推高傳統航油價格，若油價大幅上漲則SAF與Jet-A的價差將相應收窄。需注意，部分分析中提及的'油價可能達每桶200美元'屬於極端情景假設而非已發生事實，在此基礎上推導的SAF價差收窄幅度存在不確定性。2030年混摻比例將跳升至6%（含1.2%合成燃料），這與法規規劃一致，提前佈局供應鏈的運營商可能獲得成本優勢。置信度：★★（法規部分可覈實，價差收窄邏輯方向合理但幅度取決於油價假設）。