航油危機與 SAF 政策

中東地緣衝突推動 Jet-A 價格大幅上漲（美國零售價上升至約 $4.65/加侖），同時歐盟 ReFuelEU SAF 2% 強制摻混令已生效。SAF 價格通常爲傳統航油的 2-5 倍，且小批量公務機採購無規模優勢。EBAA 正推動 Book & Claim 機制和反加油偏移條款調整。德國 Schwedt 3.5 億歐元 eSAF 工廠、瑞典 Skellefteå 2100 萬歐元工廠等產能投資距實際供給仍需數年。